Sermaye arttırımı olacak mı?

Spor şirketlerinin kaynak arayışına Sermaye Piyasası Kurulu’ndan (SPK) “şartlı onay” çıktı. SPK’nın şartlı olurunun ardından “Galatasaray Sportif” bedelli sermaye artırımını büyük ortağın bu işlemi “kulübe tahsisli” yapması koşuluyla gerçekleştirebilecek. Peki bu nu ne anlama geliyor?

Galatasaray borsada işlem görüyor. Galatasaray Kulübü’nün bu şirketteki payı yüzde 55.04. Yani Galatasaray büyük ortak. Yüzde 44.96’lık hisse ise yerli-yabancı, büyük-küçük yatırımcıların elinde. Kulüp yapacağı sermaye artırımı ile yatırımcıdan para toplayarak sermayesini güçlendirmeyi, borçlarını azaltmayı planlıyordu.

SPK verdiği son kararla şirketin sermayesini 13.9 milyon TL’den 55.7 milyon TL’ye çıkarılabilmenin önünü açtı. Buna göre sermaye
41.8 milyon TL artacaktı.

Planlar suya düştü
Galatasaray, SPK’ya yaptığı başvuruda bir hisse için rüçhan hakkını 7.5 TL’den kullandırmak istedi. Ancak SPK’nın ‘şartlı izin’ içeren kararına göre artırılması planlanan toplam 41.8 milyon TL tutarındaki nominal değerli payların, yüzde 55.04 ile büyük ortak konumunda olan “Kulübe” tahsisli olarak satılması gerekiyor.

Aslında bu kararla SPK, orta bir yol buldu. Bir yandan küçük ortakların itirazlarına kulak vererek onları bedelli sermaye artırımından muaf tuttu, diğer yandan şirketin artırım isteğini yerine getirmiş oldu. Galatasaray ilk işlemde 313.7 milyon TL özkaynak artışına gitmeyi planlıyordu, senaryoya göre bu rakamın yüzde 44.96’sı küçük ortaktan gelecekti. Yeni senaryoda ise bu rakamın tamamını kulübün koyması gerekiyor.

Artış zor görünüyor
Ancak burada da küçük hissedarın itirazı gelebilir. Kulübün nakit bulma olasılığı düşük olduğu için sermaye artışının gerçekleşme olasılığı zayıf görünüyor. Nakit bulması halinde ise gerçekleşecek tahsisli sermaye artırımında küçük hissedarın payı azalırken büyük ortağın payı artacak. SPK bu olasılığı da düşünmüş görünüyor. Zira tahsisli sermaye artırımının gerçekleşmesi halinde, küçük ortaklardan isteyenlerin aynı fiyattan 30 gün boyunca alma hakkına sahip olduklarını bildirdi. Bu senaryoya göre küçük hissedarların tamamı rüçhan hakkını kullanırsa o takdirde kulübün ödeyeceği rakam 172.6 milyon TL’ye kadar inecek. Öte yandan kulüp tahsisli olarak aldığı payları bir yıl boyunca satamayacak.

Webaslan mobil uygulamasıyla spor haberlerine herkesten önce ulaşmak için tıklayın